大选年=降息年!美联储极限转鸽利好拜登 但鲍威尔将为此背上臭名?

liukang20242个月前网友吃瓜175

财联社12月18日讯(修改 潇湘)上星期,美联储主席鲍威尔对下一年降息的支撑情绪,无疑正在白宫传递着高兴的达观气氛,美国经济软着陆远景的改进,对总统拜登的连任之路可谓大有裨益。可是,关于鲍威尔而言,在大选年降临前的决然转鸽,却在必定程度上或许令其被卷进言辞漩涡之中……

由于选民对日子本钱飙升感到焦虑,拜登的民调支撑率近来仍在节节下滑,假如美国堕入经济衰退,他想要在下一年11月赢得连任,将面对更大的阻力。而在此刻,美联储的方针改变对拜登而言显然是场“及时雨”,跟着拜登的高档帮手们持续宣扬经济的微弱气势——包含低失业率、物价压力的缓解和微弱的经济增加,利率的下降将增强他在选民心目中的位置。

可是,美联储却或许因此面对危险。鲍威尔近期出其不意的转向,或会让人置疑他是故意在拜登与特朗普的又一场对决中为前者“鼓劲”。虽然这位美联储主席在上星期着重,美联储在拟定方针时不会考虑政治要素。

布鲁金斯学会高档研究员Sarah Binder指出,“行将到来的大选将使他们(美联储官员)面对更多的批判。这让他们更难坚持自己的诺言,也更难拟定出好的货币方针。”

虽然美国工作商场一向坚持微弱,全体的经济体现也很有耐性,但拜登就任以来物价的大幅上涨,让美国选民们对他的经济处理方式一直感到绝望。

Morning Consult上星期四发布的一项民调显现,前总统特朗普在选民对经济方针的观念上占有优势。当受访者被问及他们更信赖哪位领导人来处理经济问题时,特朗普以51%对33%抢先拜登,16%的受访者标明两者都不值得信赖。该民调根据11月27日-12月6日期间联络的4935名注册选民的答复。

耶鲁大学教授Ray Fair指出,“在所有关于民调、争辩和竞选开支的滔滔不绝中,真实重要的是暗地要素——即经济的好坏。”

在美联储接连第三次会议保持利率安稳后,鲍威尔上星期三暗示,决策者们或许现已完成了加息,并已开端谈论何时降息。在会后发布的点阵图猜测中,官员们估计下一年年末的利率将比现在低出约75个基点。

Wolfe Research美国方针与政治主管、前拜登参谋Tobin Marcus标明,“预期中的降息将大大有助于消除选民对拜登经济方针的不满。一代人以来最高的典当借款利率,是最终一个严峻反常的经济动态之一,而现在通胀顶峰和疫情冲击现已曩昔,咱们以为下一年跟着利率正常化,选民的感触会更好一些。”

白宫静静施压

虽然拜登政府不像其上一任那样屡次炮轰美联储——特朗普乃至曾扬言要炒掉鲍威尔,但在央行问题上,拜登政府其实也并没有采纳彻底的“静默”。

上一年通胀暴虐时,拜登和他的团队总体上支撑美联储经过进步利率来操控通胀。但现在,跟着物价压力的缓解,他们的调子变了——不过,公允地说,美联储的调子也变了!

拜登12月8日在内华达州宣布谈论时,将11月份的工作陈述——失业率从10月份的3.9%意外降至3.7%,吹捧为一个“甜美点”,并以为这与较低的通胀率相一致,应支撑无需进一步加息的观念。

美国财长耶伦上星期更进一步,在12月13日承受媒体采访时标明,跟着通胀率下降,利率下调是“自可是然的”。但她着重,她并不是在告知美联储该做什么。

而拜登的国家经济委员会主任、与耶伦相同曾在美联储身居高位的布雷纳德,在被问及美联储将通胀率康复到2%方针的“最终一英里”是否会是最苦楚的一英里时,也进行了反击。这位前美联储副主席上星期五标明,“我理解,或许一年前数据和通胀轨道还很含糊。而今日我不理解为何还会有这种说法。”

鲍威尔的扎手之处

关于鲍威尔而言,眼下的扎手之处在于,假如下一年美国经济呈现实质性恶化,经济衰退的危险上升,那么美联储决策者降息就有了政治理由。但假如经济形势更有利于拜登取胜——工作商场仍然安定,通胀率下降,美联储或许会发现,假如此刻降息,就更难消除人们对其在协助现任总统的置疑。

"他们(美联储)或许会堕入一个扎手的地步,"曾在特朗普白宫任职的SMBC日兴证券美国首席经济学家Joseph Lavorgna标明,“假如特朗普最终是共和党提名的总统提名人,那么一旦鲍威尔放宽利率,他就会进犯鲍威尔。”

现在,在党内提名民调中遥遥抢先的特朗普,在2018年和2019年对美联储的批判曾毫不留情——他屡次打击鲍威尔将货币方针收得太紧。虽然鲍威尔自身便是特朗普选拔上位的——其开始提名鲍威尔顶替了前美联储主席耶伦,拜登随后在2022年提名鲍威尔持续连任四年。

鲍威尔近来已一再着重,政治要素不会影响在美联储的审议。高盛集团首席经济学家Jan Hatzius等华尔街资深人士也标明,近年来央行的前史已证明了这一点。因此不少美联储调查人士以为,美联储决策者下一年的倾向是尽或许远离政治风口浪尖。

这或许带来的一个影响是——在同等条件下,这或将标明美联储官员们更愿意在总统竞选活动升温之前就采纳举动,而不是在11月大选之前匆忙举动。而跟着时刻的推移,越接近大选也或许会益发进步美联储举动的门槛,由于方针拟定者或许期望防止将自己卷进大选的漩涡。

穆迪剖析公司首席经济学家Mark Zandi指出,鲍威尔不想成为科米。他指的是前联邦调查局局长詹姆斯-科米(James Comey),科米因在投票前宣布有关希拉里的言辞而被批判影响了2016年大选。

他说,“跟着大选的接近,美联储加息或降息的门槛或许适当高。”

(财联社 潇湘)
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