桂林旅行前三季度净利润下降超6成，游客越多为何生意越难做？
封面图片由AI生成
桂林山水甲天下，无山无水不入神。被称为“万年才智圣地”的桂林，是国际闻名的景色游览城市，但手握多个景区的桂林游览（000978.SZ），本年前三个季度的营收净赢利却双双下滑。
无独有偶，不仅是桂林游览，本年上半年，A股17家景区上市公司中只要5家完成了归母净赢利、扣非净赢利的添加，其间不乏国内多家闻名的游览景区。
可是，另一边，国庆出游的各项数据依然坚硬。依据文明和游览部数据中心测算，国庆节假日7天，全国国内出游7.65亿人次，按可比口径同比添加5.9%，较2019年同期添加10.2%。国内游客出游总花费7008亿元，同比添加6.3%，康复至2019年同期108%。
那么，景区上市公司生意难做，问题究竟出在哪里？
景区吸引力正在削弱，消费回归理性
桂林游览发表的数据显现，本年前三个季度桂林游览归母净赢利约1200万元，同比下滑约67.05%。其间第三个季度归母净赢利约2831万元，同比下滑约20.62%。2024年1-9月，公司游客招待量约466万人次，同比下降约3%；完成运营收入约34210万元，同比下降约6.67%。
此外，公司投资收益同比削减约2270万元。尽管公司独资子公司取得了一些非经常性损益，如桂林资江丹霞游览有限责任公司收到的445万元破产产业分配和桂林漓江大瀑布饭馆有限责任公司取得的303万元政府补助，但这些收益关于全体成绩的提高可谓无济于事。
实际上，桂林游览不久前发布的半年报成绩已反映出亏本态势。上半年，桂林游览运营收入约1.96亿元，同比添加0.08%；归母净亏本约1630.8万元，去年同期归母净赢利约75.51万元，本年上半年跌落约2260%。
从运营收入构成来看，上半年，桂林游览来自景区游览的运营收入约9610.28万元，同比削减9.62%；来自漓江游船客运的运营收入约5823.38万元，同比添加39.02%；来自漓江大瀑布饭馆的运营收入约2986.32万元，同比削减2.48%；来自客运服务的运营收入约994.32万元，同比削减32.21%；来自其他产品的运营收入约190.88万元，同比削减19.81%。
上半年招待游客数据显现，除了漓江游船客运事务招待人数有提高，公司景区（两江四湖、银子岩、贺州温泉、龙胜温泉、丰鱼岩、资江天门山景区）共招待游客143.59万人次，同比削减7.84%。
由此可见，除了漓江游船，桂林游览的景区游览事务、酒店、公路游览客运、租借车事务等全线下滑。
钛媒体APP注意到，近几年，跟着生活水平的改进以及对观念的提高，游览对中国人已不再是稀缺品。传统文旅公司坐拥金山、圈地收门票的日子，现已一去不复返了。依托门票+索道+表演三件套直接躺赢的同质化景区正在丢失竞争力，这或许是导致桂林游览营收下滑的原因之一。
此外，在阅历曩昔三年的沉寂期和一年的过渡期后，尽管本年国庆假日游览商场仍旧摩肩接踵，但比较“火爆”，游览商场的热度用“理性”来描述更为精确。
飞猪《2024国庆假日出游风向标》显现，本年国庆假日国内外酒店均价同比下降约4.5%。携程《2024年国庆游览猜测陈述》显现，“十一”国内和出境机票价格较去年同期下降超越20%。
别的，依据酒店之家驿镜酒店大数据渠道显现，2024年国庆7天酒店均匀价格在367.55元，2023年国庆（&中秋）8天酒店均匀价格在401.16元，（而2019年国庆7天的均匀价格为375.07元）。
由此可见，2023年的短时性火爆，带有必定的报复性补偿的原因，但这种添加的气势明显并不具有可持续性。跟着本年的游览商场逐步回归理性，顾客更要把钱花在刀刃上，而一些传统的、没有跟上游览商场需求更新的，体会服务还较为落后的景区也必然失掉竞争力。
景区流量并不能彻底转化成成绩
钛媒体APP注意到，不止桂林游览，本年上半年，多家游览景区上市公司赢利跌落或亏本：曲江文旅（600706.SZ）净亏本1.87亿元，由盈转亏；张家界（000430.SZ）游览集团亏6116万元；云南游览（002059.SZ）估计亏本4597万元；归母净赢利下降的则更多的有控股乌镇景区的中青旅（600138.SH）、深耕海洋主题乐园的大连圣亚（600593.SH）、西藏游览龙头西藏游览（600749.SH）等。
别的，营收下降的上市文旅公司，还有黄山游览（600054.SH）、丽江股份（002033.SZ）、天目湖（603136.SH）、三特索道（002159.SZ）等。
那么，形成其成绩下滑的，除了前文说到的，整个职业消费回归理性之外，也和游览景区上市公司本身的性质有关。
现在，国内大多数上市景区类公司为国有控股企业，它们手上把握着不同的游览资源，一般对一些景区具有运营权，担任景区的日常运营，能够办理和租借景区内的商业设备、收取门票。此外，景区类企业一般还运营景区的游览客运，具有当地酒店、游览社等财物。
可是，不同文旅公司的经运营务并不相同，一些中心游览资源乃至并不彻底把握在上市公司手中。
以群众熟知的张家界为例，其真实的抢手景区是，张家界国家森林公园和天门山国家森林公园，而这两处景区归属于国家森林公园办理局，门票收入并不归张家界这家上市公司。
相同，曲江文旅的中心事务为景区运营办理事务，约占运营收入的63.05%，但曲江文旅旗下的大唐不夜城公司运营范围为物业办理、安排文明艺术交流活动、项目策划与公关服务等，客流的添加并不能直接转换成大唐不夜城公司的收入。
更扎手的是，一些游览景区上市公司负债率高企，还有很多坏账收不回来，更添加了公司的运营担负。如曲江文旅在半年报中写道，净赢利同比削减，主要是本期应收账款预期信誉丢失模型较上年同期产生改变，计提坏账预备金额添加所造成的。曲江文旅的前五大欠款方累计欠款13.96亿元，坏账到达5.82亿元。
本年上半年，曲江文旅财物负债率达80.94%。而依据迈点研究院发布的《2024上半年文旅集团财政剖析陈述》，70家国企文旅集团的负债总规模高达2.42万亿元，均匀财物负债率为61.18%。
追溯原因，这和曩昔游览景区大规模发债搞扩张有关。依据泓创智胜咨询公司的数据，2019年，我国文旅专项债为207支，2020年添加到697支，2021年添加到1037支，两年时刻翻了约五倍。但出于商场上的种种改变，不少文旅项目的收入远无法掩盖债款，终究导致文旅公司爆雷。
综上所述，游览股的生意难做，存在多种要素。关于上市公司来说，捉住游览热的风口，才仅仅提高成绩的第一步。（本文首发钛媒体APP，作者|于莹）
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于海霞 秋天的榜首杯奶茶，或许是椰奶。
作为海南特产的椰子产品，在本钱的助力下，正在全国极速扩张。依据天眼查数据研究院供给给《我国经营报》记者的数据显现，到现在，触及“椰子、椰奶或椰乳”的企业超5800家，一起有多家椰子企业取得不同次序的出资。
记者注意到，现在椰子产品现已从传统的椰汁、椰糖、椰粉等，以跨界的方法出品生椰咖啡、椰奶麦片等，尤其是生椰成为这一细分赛道的亮点，低糖或许零糖、零脂、低热量成为椰子产品招引年青人的要害词。
依据海关数据，本年1-7月，我国进口的椰子“未去内壳（内果皮）的椰子”总量为56.6万吨，较上一年同期41.8万吨添加35.3%。
“椰子产品所具有的植物基消费概念，本身具有多元化的加工方向，并且高辨认度的口味能够交融其他多元化的产品，从这些层面讲，椰子产品的细分赛道具有很好的扩容性。”快消品营销专家于润洁剖析以为，椰子产品的细分赛道不只仅限于饮品，其完全能够交融于新中点、新餐饮等赛道。
“老”产品跨界立异
作为海南“土特产”的椰子产品，正在调试出新的滋味。
2020年8月，喜茶推出“生打椰椰”系列，椰子作为质料为新式奶茶注入了新力量。2021年4月，瑞幸咖啡推出新品生椰拿铁，敏捷成为一款网红奶茶，乃至成为其成绩添加点。瑞幸咖啡2021年财报显现，生椰拿铁一个单品全年销售量超7000万杯，依照折扣价18元/杯核算，生椰拿铁在8个月就为瑞幸咖啡奉献12.6亿元，占总收入15.82%。
由此，椰子产品经过跨界立异，敞开“开挂”方式。
记者在各大线上途径看到，现在椰子产品里，首要以“生椰”概念为主，集中了包含椰树、百森、春色、椰谷、京时、成央记等新老品牌，无论是进口仍是海南本乡产品，都着重生榨椰汁、椰乳。但与传统椰汁不同的是，除了新鲜之外，更多地凸显低糖或许零糖、零脂肪、低热量等概念，或是与运动联系起来。
此外，椰汁、椰肉等作为质料的混合饮料包含椰汁咖啡类、椰汁燕麦类等。其间，瑞幸咖啡的生椰拿铁成为群众熟知的网红产品，而背面的菲诺则是瑞幸咖啡椰乳质料的供货商。与此一起，蜜雪冰城也是直接联手菲诺，推出“椰椰拿铁”；M Stand则是上线鲜椰冰咖、生椰dirty等“椰”系列产品；Seasaw推出厚椰拿铁......
“咱们此前一向以椰汁为主，后来又进入咖啡赛道。”广东椰泰生物科技有限公司营销总监温奕文告知记者，椰子类产品能够从海南一地敏捷走向全国，首要是因为在大健康趋势下，国内的饮料职业从碳酸饮料到茶饮料到植物蛋白饮料，完成了逐步的过渡，而椰汁作为植物蛋白饮料就迎来了新的黄金期；此外，传统椰子加工企业结合新式消费方式、新式椰子企业、新式线上途径，经过跨界立异等方法，将椰子产品完成多元化的开展。
温奕文回忆说，五年前黄河以北的商场上以椰树这一龙头企业为主。但现在，椰汁现已打通了南北商场，并且完成了从日常饮用、餐饮店饮用到家宴、商务宴请等多场景的消费。
“椰子系列产品从海南特产走向全国，高辨认度的口味特征、植物基的健康消费理念、短少品类领导品牌等是首要原因。”于润洁表明，高辨认度的口味特征是椰子系列产品走红的底层基因，椰子本身就具有椰子水、椰肉两种产品方式，椰肉可加工为椰乳、发酵椰乳等产品。多样化的产品加工方向，给椰子产品的立异带来更多或许。加上植物基这一全球化的健康消费理念，让植物基特征十分显着的椰子系列产品，成为消费热门。
我国食品职业研究员朱丹蓬以为，椰子产品作为一个传统品类，在2015年之前曾有一段时间高速开展，后来进入平延期。现在，经过走差异化开展的途径完成复苏。以瑞幸咖啡为代表的企业，将椰子概念引进到产品矩阵里，是一个十分好的立异晋级。
“消费端有这样的需求，要害是工业端能否匹配和满意消费端的诉求。”朱丹蓬着重，这是破解现在同质化竞赛的要害，并经过跨界立异推进职业的开展。
本钱助力职业提速
9月7日，椰子类新锐品牌的可可满分，宣告取得数千万元的A轮融资。记者注意到，可可满分现在主打无糖椰奶和100%鲜榨椰子水。该公司相关人士告知记者，现在他们线下现已开展了罗森、全家等途径。
温奕文表明，除了龙头企业椰树之外，新式企业遭到本钱的重视度日益进步，一起传统企业要加快立异，也需求本钱的赋能。
天眼查显现，到现在，全国范围内企业名称或经营范围含“椰子、椰奶或椰乳”，且状况为在业、存续、迁入、迁出的企业超5800家。从区域散布来看，企业散布数量最多的为海南省，总数近2000家，占全国企业总数的34.01%；广东省紧随其后，以超越1000家的数量排名第二，占比达18.73%。
与此一起，包含乐百氏、光亮乳业等龙头也进入椰子这一细分赛道。如光亮乳业推出一只椰子，乐百氏推出鲜榨椰汁。这些国产椰子品牌，已然与泰国三麟、印尼Kara Cocodeng品牌全面竞赛，并以新锐、健康等形象取得年青顾客的喜爱。
“除了椰树之外，在椰子系列产品中还没有品类领导品牌，这给了很多新品牌割据为王的妄图，引导新品牌进入椰子产品商场。尤其是网红产品和本钱的蜂拥而入，进一步催升了椰子系列产品的热度。”于润洁表明，本钱也应该扩展出资视角，不只限于椰子饮品赛道，而是发现更多的产品立异方向，比方将椰子融入新中点、新餐饮等细分赛道。
记者注意到，在广州，包含菓家好椰·椰子创研所、椰爷爷、明椰、整椰椰等近10个品牌，都在线下专卖店售卖椰子甜品或新鲜的椰子水。主打椰子主题的cococean也已在上海、北京等城市开设了多家线下体会门店，其招牌产品包含椰子水、椰子酸奶、椰子咖啡、椰子冻等首要单品。
“椰子高辨认度的口味，给多元化产品的交融带来无限或许。”于润洁表明，cococean依据椰子的底层口味，能够多元化立异产品，仿制奶茶店的产品继续上新的方式，不会带来太大的产品单一的应战，并且有利于其完成全国化的扩张。
商场扩容或受制于上游供应链
依据艾媒咨询数据，我国顾客购买新茶饮次数较上一年添加的首要原因是饮品口味好（58.2%）和想要测验新饮品（51.2%），均超越了五成。别的，打卡网红饮品（37.8%）也是顾客添加购买新茶饮的原因之一。
“椰子的清新，无论是和奶茶的甜腻相融，仍是和咖啡的苦涩结合，都能磕碰出让人耳目一新的感觉。”艾媒咨询相关研报以为，好的口感带来好的消费体会，再加上各品牌用当红明星做广告，营销作用加倍，也因而让“生椰”系列的饮品敏捷走红，并在较长一段时间内遭到顾客的追捧。跟着生椰拿铁、生椰奶茶、椰子火锅等一系列带有椰子口味或用椰子做原材料的产品遭到欢迎，椰子需求量将保持在高位。
对此，温奕文以为，椰子系列产品的扩容性十分高，无论是从大健康商场仍是从使用场景的扩容，掩盖的顾客集体在添加，掩盖的全国消费商场也在添加。
“上一年的添加在30%以上，未来将保持两位数以上的复合添加率。”温奕文判别，本年椰子产品商场将超越200亿元。
智研咨询发布的数据显现，2021年我国椰子产值约36.42万吨，进口量达87.18万吨，国内椰子表观消费量（当年产值加净进口量）增至123.6万吨。
近年来跟着以椰子饮料为代表的椰子消费的不断添加，椰子商场规划全体呈上涨态势。数据显现，2021年我国椰子批发商场规划达43.3亿元，同比添加了26.9%。
但海关数据显现，我国椰子首要以进口为主，本年1-7月，我国自泰国、印尼、越南三国进口的椰子占总进口规划约99.5%，三者别离占比48.6%、32.5%和18.4%。
明显，上游供应链现已对职业开展形成必定压力。包含可可满分正在加大上游供应链投入，5家企业进行代工。
此外，菲诺在泰国、越南和海南等地参加合作了38000亩椰林，建立起椰子质料供应链系统，为国内13万+咖啡、茶饮店供给质料，具有很强的话语权。
“现在质量好的鲜椰首要是从东南亚进口，可是国内商场一些椰子类加工企业，会进口椰子粉等进行勾兑加工，假充生椰鲜榨，口感很差，这明显是不能持久的。”温奕文表明，职业也需求加强自律和办理。
椰子商场多元立异 细分赛道急速扩容
本报记者 党鹏 成都报导于海霞 秋天的榜首杯奶茶，或许是椰奶。作为海南特产的椰子产品，在本钱的助力下，正在全国极速扩张。依据天眼查数据研究院供给给《我国经营报》记者的数据显现，到现在，触及“椰子...
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